Lo que debes saber este miércoles antes de que abra el mercado (+Podcast)

Si hay algo en lo que parece haber consenso en el mercado, es que la Reserva Federal ha terminado con las alzas de tasas de interés en este ciclo de ajuste. Cifras de inflación (ligeramente) por debajo de lo esperado generaron un rally en Wall Street, que se extendió a otros mercados, incluyendo la positiva sesión de esta mañana en Asia.

La baja de 10 puntos base en la inflación de octubre (4% subyacente y 3,2% general), sumada con recientes señales de debilidad del mercado laboral, generan expectativas de un triunfo de la Fed sobre la inflación. El índice de la Bolsa de Chicago que sigue los futuros de tasas da menos de 5% de probabilidad de otra alza de tasas de parte de la Fed. Es más, las apuestas por los recortes se adelantan, con un 30% de probabilidad de una baja en mayo de 2024 y un 50% para junio.

UBS se destaca con la apuesta más agresiva. Analistas del banco suizo afirman que un aumento del desempleo y la desaceleración de la economía llevarán a la Fed a recortar su tasa de referencia hasta en 275 puntos base, para cerrar el año en el rango de 2,5%-2,75%.

También hay positivas noticias en Reino Unido, donde la desaceleración de la inflación es aún más pronunciada, con una caída de 40 puntos base en la inflación subyacente (de 6,1% a 5,7%). La economía británica acumula una inflación general a 12 meses de 4,6% desde el 6,7% que reportó en septiembre. El mercado espera que la Eurozona reporte una desaceleración similar el viernes.

Además de las expectativas de un triunfo sobre la inflación, el mercado se entusiasma con las positivas cifras que llegan desde China. Las ventas minoristas reportaron un fuerte salto, con un alza de 7,6% en octubre. Se trata de la mayor alza en cinco meses, y estuvo acompañada por un aumento mayor al esperado en la producción industrial (4,6% vs 4,4%). Sin embargo, hay que tener en cuenta que estas cifras son mediciones interanuales y se ven influenciadas por la baja base de comparación que es 2022, cuando la economía china estaba todavía bajo las restricciones de la política Cero-Covid.

El principal evento de la jornada será la reunión del presidente Joe Biden con su par chino, Xi Jinping. Se trata del segundo encuentro en persona de los dos mandatarios, y su resultado podría ser clave en alimentar (o golpear) las expectativas de crecimiento para ambas economías con miras a 2024.

Diario Financiero titula con el caso que trastocó por completo la agenda en Chile. El caso Factop toma un nuevo giro, después de que Ciper Chile publicó audios de una conversación que atribuye al socio del factoring, Daniel Sauer y sus abogados Luis Hermosilla y María Leonarda Villalobos. En el diálogo se acusan pagos a funcionarios del SII y la CMF. Tanto la Fiscalía como el SII abren investigaciones.

Otro titular destaca la preocupación de Codelco por la competencia de China en la producción refinada de cobre. Además, Falabella reporta una nueva caída en sus ingresos y prepara venta de activos por US$1.000 millones.

Atentos a:

• Wall Street escuchará a Michael Barr, vicepresidente de supervisión de la Fed; y al presidente de la Fed de Richmond, Thomas Barkin.
• 07:00 La Eurozona publica su índice de producción industrial de octubre.
• 10:30 El mercado espera que el índice precios al productor y las ventas de retail confirmen una desaceleración de las presiones inflacionarias en EEUU.
• 13:00 Colombia y Perú reportan datos de crecimiento del PIB del tercer trimestre.